ЄС наближається до використання активів РФ для відбудови України: Politico дізналося, який механізм розробляє Єврокомісія

29 серпня 2025 р. 08:55

29 серпня 2025 р. 08:55

Єврокомісія розробляє механізм використання майже 200 мільярдів євро заморожених російських активів для відбудови України після закінчення війни. Брюссель перевіряє готовність країн ЄС перевести активи в “більш ризиковані інвестиції”, які могли б принести більше прибутку Україні та посилити тиск на Росію, яка відмовляється припинити бойові дії, повідомляє Politico , посилаючись на слова чиновників.

Прихильники цієї ідеї також розглядають таку схему як крок до потенційного “захоплення активів” і передачі їх Україні — потенційне покарання Росії за відмову виплатити післявоєнну компенсацію .

Важливо, що цей варіант не передбачає негайної конфіскації активів, проти якої виступає більшість країн ЄС через фінансові та юридичні міркування.

Переговори досягнуть кульмінації в суботу, 30 серпня, коли 27 міністрів закордонних справ країн ЄС уперше обговорять цей варіант під час неформальної зустрічі в Копенгагені, Данія. Під час обговорення міністри повинні розглянути “подальші варіанти використання доходів від заморожених суверенних активів Росії”, згідно з підготовчою запискою.

“Ми чуємо, що зібрати гроші [з національних бюджетів або бюджету ЄС] стає дедалі складніше. [Але] ми маємо ці активи, й логічне питання полягає в тому, як ми можемо їх використати й чому не використовуємо”, — сказала заступниця міністра закордонних справ Естонії з юридичних та консульських питань Керлі Вескі.

Табір прихильників ідеї конфіскації

Балтійські країни, що межують з Росією, та кілька інших країн вже давно тиснуть на ЄС, закликаючи конфіскувати всі активи. У Єврокомісії цю ідею просувають комісар з питань економіки Валдіс Домбровскіс та головний дипломат ЄС Кая Каллас.

Але такий варіант продовжує зустрічати опір з боку західноєвропейських країн, зокрема Німеччини, Італії та Бельгії. Остання особливо вразлива до юридичних та фінансових ризиків, оскільки там розташована фінансова установа Euroclear, яка зберігає більшу частину російських активів.

Як компроміс, країни G7 у 2024 році домовилися перерахувати Україні загалом 45 млрд євро прибутків, отриманих від інвестування активів, не торкаючись при цьому самих активів.

Проте, частка ЄС у розмірі 18 млрд євро буде повністю виплачена до кінця року, що спонукає шукати додаткові джерела доходів у короткий термін.

Як тимчасове рішення, юристи ЄК розглядають можливість переведення активів до “спеціального цільового фонду”, підтриманого низкою країн ЄС та, можливо, інших держав.

Чиновники порівняли потенційний новий фонд з Європейським стабілізаційним механізмом (ESM) — фондом для допомоги країнам, який підтримується членами єврозони та створений поза межами договорів ЄС.

Потенційний фонд для України також буде відкритий для країн G7, включаючи Велику Британію та Канаду, які підтримують конфіскацію активів, заявив чиновник ЄС, хоча деталі ще опрацьовуються.

Загалом, ця нова структура надала б ЄС більший контроль над передачею активів Україні в потрібний момент.

За чинними правилами, одна країна може фактично повернути активи Москві, наклавши вето на продовження санкцій, яке виноситься на голосування кожні шість місяців. Проросійський і протрампівський уряд Угорщини вважається найбільш імовірним “претендентом” на такий крок.

Передача коштів новому органу, функціонування якого, імовірно, не вимагатиме одностайності, дозволить уникнути загрози блокування з боку Угорщини.

Купуй дешево, продавай дорого

Переведення активів до нового фонду також дозволило б розмістити їх у більш ризикованих інвестиціях, здатних принести Україні вищі доходи.

Це було б зміною до чинних правил, які зобов'язують Euroclear інвестувати активи в бельгійський центральний банк, який пропонує найнижчу безризикову ставку дохідності.

Скептики, серед яких генеральний директор Euroclear Валері Урбен, побоюються, що платники податків ЄС будуть змушені нести основний тягар будь-яких збитків, які ризикують виникнути внаслідок більш ризикованих операцій.

Аби розділити юридичне та фінансове навантаження, Бельгія хоче, щоб інші країни ЄС взяли на себе відповідальність за активи відповідно до запропонованого ЄК плану.

Бельгійський уряд нещодавно почав “тепліше” ставитися до плану Єврокомісії, а країни, розташовані далі від Росії, такі як Іспанія, також підтримують цю ідею.

Оскільки на Україну в 2026 році чекає дефіцит бюджету, країни ЄС шукають нові ідеї для продовження фінансування Києва в умовах обмежених внутрішніх бюджетів і відсутності можливості випуску загальноєвропейського боргу.

Попри економічні труднощі, Європа стикається з посиленим тиском для активізації дій на тлі дистанціювання США від фінансування України й невдалих спроб американського президента Дональда Трампа досягти мирної угоди.

Заморожені російські активи можуть стати або потужною зброєю проти агресора, або пасткою для Заходу. Чому розмороження цих коштів загрожує не лише Україні, а й світовому порядку, та як перетворити ці активи на фундамент української перемоги та відбудови, — в статті “ Жодних компромісів щодо активів. Чому не можна повертати Росії 300 мільярдів доларів, знерухомлених Заходом ”, пояснювали Олена Галушка та Дар'я Каленюк .

Політика