2025 рік не обіцяє нічого хорошого: наслідки санкцій для економіки РФ оцінили експерти

31 січня 2025 р. 18:15

31 січня 2025 р. 18:15

Російський тіньовий флот, банки та заборона імпорту алюмінію в Європу. Такі заходи готує ЄС у рамках 16-го пакета санкцій. Про це повідомило агентство Bloomberg із посиланням на проєкт документа. Також у новому пакеті буде розширено кількість осіб і організацій, які підпадають під санкції у зв’язку з повномасштабним вторгненням Росії в Україну. У Держдепартаменті США привітали рішення Євросоюзу посилити санкції проти Росії.

Європа продовжує і посилює санкції

26 січня Європейський Союз продовжив санкції проти Росії ще на шість місяців — після того, як Угорщина перестала перешкоджати цьому кроку в обмін на запевнення в енергетичній безпеці.

“Я вітаю те, що міністри погодилися продовжити санкції проти Росії. Це продовжить позбавляти Путіна доходів для фінансування його війни”, — заявила верховний представник ЄС із закордонних справ і політики безпеки Кая Каллас .

Як повідомила Кая Каллас, наступний 16-й пакет санкцій ЄС щодо Росії планують представити в лютому, напередодні третьої річниці повномасштабного вторгнення Росії в Україну. Як повідомив Bloomberg, посилаючись на проєкт документа Єврокомісії, у Брюсселі розглядають поетапну заборону на імпорт російського алюмінію.  Згідно з даними Trade Data Monitor, за період із січня по листопад 2024 року 27 країн-членів ЄС імпортували майже 330 тисяч тонн російського первинного алюмінію і сплавів.

“Обмеження будуть поступовими та дозволять європейським покупцям імпортувати алюміній з Росії протягом року за системою квот, перш ніж набуде чинності повна заборона. ЄС, як і раніше, закуповує у Росії близько 6% цього металу”, — з публікації Bloomberg.

У ЄС розглядають також і відмову від російського СПГ. Однак поки 27 країн-членів обговорюють поступове обмеження закупівель. Згідно зі звітом Kpler, опублікованим 28 січня, у 2024 році постачання скрапленого природного газу з Росії до Євросоюзу досягли рекордного рівня – 33,6 млн тонн. У грудні 2024 року 10 країн ЄС, включно з Фінляндією, Польщею та країнами Балтії, закликали Європейську комісію повністю заборонити імпорт російського трубопровідного газу і СПГ.

“Литва не втрачає надії на майбутню дорожню карту ЄС щодо припинення всіх російських енергетичних зв’язків”, — зазначив Жигімантас Вайчюнас , міністр енергетики Литви, у коментарі Politico.

16-й пакет санкцій ЄС щодо Росії передбачає штрафи для 74 нафтових танкерів, так званого тіньового флоту Росії. Передбачено відповідні винятки, йдеться в документі. Блок також пропонує запровадити обмеження на програмне забезпечення та інші технології, що використовуються в системах озброєнь російської армії. Йдеться про десятки компаній, включно з багатьма фірмами в Китаї, Туреччині та інших країнах, які допомагали Москві обходити обмеження.

“Ми обговорюємо, що ще ми можемо зробити, чинячи тиск на Росію. Щоб вона припинила цю війну. Також добре, що президент США Дональд Трамп чинить тиск на Росію”, — зазначив міністр закордонних справ Франції Жан-Ноель Барро .

Держсекретар США Марко Рубіо привітав розширення санкцій ЄС щодо Росії. Про це він заявив під час телефонної розмови з верховним представником ЄС із закордонних справ і політики безпеки Каєю Каллас. Як повідомили в Держдепартаменті, вони обговорили необхідність зміцнення трансатлантичної безпеки. ЄС і США завжди сильніші разом, підсумувала глава дипломатії ЄС.

Економіка РФ під тиском санкцій в оцінці експертів

Що буде з російською економікою у 2025 році? Чи зможе Кремль продовжувати війну проти України? Як на економіці РФ позначиться зниження цін на нафту? Як санкції посилюють стагнацію? На ці запитання в ефірі телеканалу FREEДOM шукали відповіді:

• Олег Устенко , економіст, радник президента України (2019-2024 рр.);
• Олег Пендзин , виконавчий директор Економічного дискусійного клубу;
• Максим Блант , економічний оглядач і публіцист.

ОЛЕГ УСТЕНКО: Якщо заблокувати російський експорт, економіка РФ впаде на 20%

— Варто звернути увагу на заяву президента США Дональда Трампа одразу після інавгурації щодо запровадження санкцій на російський експорт по всьому світу в разі, якщо РФ не сяде за стіл переговорів і не прийме умови, які їй пропонують.

Росія залежна від експорту. Якщо оцінювати валовий внутрішній продукт РФ, торік він був на рівні близько двох трильйонів доларів, з яких майже 400 млрд доларів становить експорт. Тобто десь 20% ВВП — експорт. Якщо раптом взяти й заблокувати повністю весь російський експорт, падіння економіки РФ у річному вимірі також буде 20%. Такого роду падіння вона не переживала навіть у 1990-ті роки.

Але, найімовірніше, повного блокування не буде. Однак, наприклад, вилучення з російського експорту 100 млрд доларів буде колосальним ударом. Це 5% ВВП РФ. І означає, що виникнуть проблеми, і фінансувати державний бюджет Росії буде практично неможливо.

Інфляція в Росії вже досить висока, і точно перевищує 10%, про які звітують у російському Центробанку. Це бачить будь-який громадянин Росії: як змінюються ціни та наскільки вони різко зростають.

Інфляція висока, і зупинити її за наявних важелів і механізмів просто не можна. Фактично це повернення в 1990-ті. Усе це має проявитися, на мій погляд, протягом 2025 року. Однак, все залежить від жорсткості санкцій і від того, як швидко Росія почне втрачати в бюджетних надходженнях від нафтового бізнесу.

Водночас Кремль не збирається економити на війні та своєму каральному апараті. Однак утримати економіку на тому ж рівні буде вкрай складно, якщо взагалі можливо.

ОЛЕГ ПЕНДЗИН: Кожен новий пакет санкцій зменшує можливості РФ обходити обмеження

— Цифра 10% інфляції, яку дає Росстат, — це з розряду красивої казки про щасливе життя. Насправді якби інфляція дійсно становила 10%, Центробанк Росії не тримав би ставку рефінансування на рівні 21%. Це просто божевільна різниця. Очевидно, інфляція вища, ніж офіційно заявлено.

Перед Новим роком російські економісти заради інтересу порахували індекс Олів’є — своєрідний пострадянський показник. Так от, Олів’є подорожчав на 35%. І які тоді можуть бути 10% інфляції? Ми ж живемо в реальному світі. З урахуванням регульованих цін, інфляція в Росії 2024 року була ближчою до ставки рефінансування — близько 18-19%, але точно не 10%.

Найімовірніше, якби не жорсткий адміністративний тиск, глава Центробанку РФ Ельвіра Набіулліна збільшила б ставку до 23%, а то й 25%. В іншому разі, величезні вливання у військово-промисловий комплекс, які підігрівають економіку і розганяють ціни, було б не зупинити. Але ставка утримується на рівні 21%. Потрібно розуміти, що застосовувалися адміністративні заходи, щоб не допустити її подальшого зростання. Як наслідок, Центробанк фактично втратив останні інструменти впливу на інфляцію. А вона буде тільки зростати.

2025 рік у Росії — це рік інфляції.

Реальність така: зростання цін з’їдає накопичення громадян, робить дорожчим продовольчий кошик, а цивільний бізнес – нерентабельним. За ставки рефінансування 21% кредит дешевше 28-29% не отримати. Це ж який має бути бізнес, щоб виплачувати банку 28% річних? Але ж це ще до податків. Що залишиться після сплати податків? У таких умовах вести бізнес стає безглуздо.

Проблеми російської економіки тільки посилюються через величезні фінансові вливання в оборонку. При цьому рівень безробіття залишається низьким, а в експортерів — особливо вугільних і енергетичних — серйозні проблеми.

Санкційні обмеження проти експорту російської нафти, можливе введення в 16-му пакеті санкцій проти СПГ — усе це тільки погіршує ситуацію. Тому 2025 рік не обіцяє російській економіці нічого хорошого.

З кожним новим пакетом санкцій Росії стає все важче знаходити шляхи обходу.

МАКСИМ БЛАНТ: Російська промисловість стагнує із середини 2024 року

— Росія навряд чи зможе значно наростити вкладення у війну проти України в осяжному майбутньому. Це пов’язано не тільки з цінами на нафту, а й із низкою інших чинників. У РФ демографічна криза, що обмежує як виробництво озброєнь, так і мобілізаційні можливості. Інфраструктурні обмеження також відіграють роль: транспортні системи, включно з трубопроводами та залізницями, вже працюють на межі своїх можливостей. Крім того, жорсткі санкції перешкоджають доступу Росії до сучасного обладнання і технологій, не даючи змоги автоматизувати виробництво і підвищувати його ефективність.

Виробництво високоточної зброї вимагає іноземних компонентів, переважно китайського походження. Імпорт цих компонентів багато в чому забезпечується коштом нафтодоларів і юанів, але навіть у разі подальшого падіння цін на нафту ці “сірий” і “чорний” ринки зберігатимуться найдовше.

Поточна вартість нафти вже чинить негативний вплив на російську економіку. За оцінкою Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування, російська промисловість стагнує з середини 2024 року, а цивільний сектор — ще з 2023. Інфляція за 2024 рік наблизилася до 10%, а продовольча інфляція досягла 11%, що особливо сильно вдарило по малозабезпечених верствах населення.

Попри економічні складнощі, військові витрати залишаться пріоритетом бюджету, незалежно від цін на нафту. Однак зниження рівня життя в Росії може прискоритися при падінні нафтових доходів. Ілюзії про те, що РФ припинить війну через низькі ціни на нафту, не відповідають реальності. Країна зможе продовжувати війну, але з нестримними економічними проблемами.

Якщо нинішня економічна криза розвивається відносно повільно, то в разі падіння цін на нафту вона може набути різкої та руйнівної форми, як це було в 1998 або 2008 році. Однак варто пам’ятати, що Радянський Союз витримував низькі ціни на нафту протягом кількох років, і його розпад був поступовим процесом, що зайняв майже десятиліття.

Проурядові економісти попереджають про хвилю банкрутств у 2025 році. Високі процентні ставки роблять рефінансування боргів неможливим для багатьох російських компаній, що веде до масового скорочення інвестиційних програм. Як приклад можна навести РЖД, яка наприкінці 2024 року різко урізала свої інвестиційні витрати. Це, своєю чергою, знизило попит на метал, рейки, будівельну техніку та інше обладнання, необхідне для розширення транспортної інфраструктури.

Проблеми посилюються уповільненням китайської економіки, що б’є по стратегічних планах великих російських компаній — від “Газпрому” до РЖД. Однак знизити ставки Центробанк не може, оскільки, як заявляє голова Ельвіра Набіулліна, інакше інфляція могла б досягти 30%, що стало б руйнівним для більшості росіян.

Світ