Від 41,5 до 45: яким буде курс долара восени та до кінця року — консенсус-прогноз аналітиків КИТ Group, Dragon Capital і Concorde Capital

03 липня 2025 р. 20:16

03 липня 2025 р. 20:16

Український валютний ринок завершив перше півріччя 2025 року у відносно стабільному стані. Як зміниться ситуація восени та до кінця року? Журналісти сформували консенсус-прогноз від аналітиків провідних фінансових та інвестиційних інституцій.

Прогнози аналітиків Dragon Capital, КИТ Group і Concorde Capital сходяться в одному: стрімких обвалів чи злетів не очікується , але підвищення тиску на курс гривні можливе.

Так, аналітики КИТ Group, найбільшого оператора ринку обміну валют, вважають, що базовим сценарієм залишається курс у діапазоні 43–44,5 грн/долар на кінець року. Але події можуть розвиватися за кількома різними сценаріями.

"Базовий сценарій на кінець року – курс у діапазоні 43–44,5 грн/долар із допустимими ситуативними відхиленнями залежно від розвитку зовнішніх подій і дій Національного банку", –прогнозують в КИТ Group.

У короткостроковій перспективі, до осені, можливий інерційно-стабільний сценарій із незначними коливаннями. За оцінками компанії, курс може залишитися у межах 41,5–42,5 грн/долар, якщо не відбудеться суттєвих зовнішніх або внутрішніх шоків.

"У такому середовищі ризики девальвації, безумовно, існують. Але їхня реалізація залежить від низки зовнішніх і внутрішніх факторів, це не є наперед визначеним сценарієм", — підкреслюють аналітики.

Схожої думки дотримуються і фахівці Dragon Capital, які нещодавно поліпшили власний прогноз завдяки "істотним обсягам фінансової допомоги" від західних партнерів.

"Ми очікуємо, що НБУ повернеться до контрольованого та поступового послаблення гривні в другому півріччі, коли темпи інфляції почнуть знижуватися. Проте, зважаючи на суттєві обсяги фінансової допомоги, ми підвищили прогноз резервів НБУ до 59 млрд доларів (з 41 млрд доларів) і знизили прогноз курсу на кінець року", — зауважили в інвестгрупі.

На кінець 2025 року в Dragon очікують курс 44 грн/долар, хоча раніше припускали 45. Такий прогноз залишається чинним за умови збереження обсягів допомоги та припинення активних бойових дій.

У Concorde Capital також не прогнозують різких курсових змін. За словами керівника аналітичного департаменту компанії Олександра Паращія, курс залишатиметься під контролем завдяки політиці НБУ та відносній передбачуваності макрофінансових показників.

"Через це середньорічний курс становитиме близько 42 гривень з невеликим відхиленням у той чи інший бік", — вважає Паращій.

"Проте навіть з урахуванням цих факторів ми виходимо з того, що базовий сценарій залишається незмінним", — додав аналітик, маючи на увазі курс на рівні 44 грн/долар на кінець року.

У КИТ Group при цьому не виключають сценарію контрольованої девальвації, яка може використовуватись як інструмент бюджетної підтримки.

"Не можна виключати, що певна контрольована девальвація може розглядатися як спосіб бюджетного балансування. Однак лише за умови, що вона не спровокує ажіотажу та залишатиметься в межах контрольованих очікувань", – зауважують у компанії.

Таким чином, консолідований консенсус-прогноз ключових фінансових та інвестиційних інституцій окреслює осінній і річний діапазон курсу долара в межах 41,5–45 грн.

Це орієнтир, що враховує як збереження стабільності, так і потенційний вплив зовнішніх і внутрішніх ризиків. Проте всі експерти підкреслюють: для обвалу гривні, якого побоюються українці, передумов поки що немає.

Економіка