У Росії вперше за пʼять років впали інвестиції в економіку: прибутки бізнесу стрімко тануть

Категорії

Світ Економіка Війна Технології Наука Авто Спорт Здоров'я Шоу-Бізнес Пізнавально Політика

Вінницькі Волинські Дніпровські Донецькі Житомирські Закарпатські Запорізькі Івано-Франківські Київські Кропивницькі Кримські Луганські Львівські Миколаївські Одеські Полтавські Рівненські Сумські Тернопільські Харківські Херсонські Хмельницькі Черкаські Чернігівські Чернівецькі

Погода

Київ

вологість:

тиск:

вітер:

Погода на 10 днів від sinoptik.ua

У Росії вперше за пʼять років впали інвестиції в економіку: прибутки бізнесу стрімко тануть

04 грудня 2025 р. 14:57

04 грудня 2025 р. 14:57

Купуйте річну передплату на шість журналів Forbes Ukraine за ціною чотирьох номерів. Якщо ви цінуєте якість, глибину та силу реального досвіду, ця передплата саме для вас.

Деталі

Хоча за дев’ять місяців інвестиції формально залишаються у плюсі на 0,5%, тренд уже пішов у негативну зону. Прогноз Мінекономрозвитку про зростання інвестицій на 1,7% до кінця року не справджується, і скорочення почалося раніше, ніж очікували.
У відомстві пояснюють спад «ефектом бази»: у 2021–2024 роках інвестиції зростали надто швидко – на 36,6% за період і на 7,4% лише у 2024-му. Водночас аналітичний центр ЦМАКП зазначає, що якість цього інвестиційного буму була низькою.
Головне джерело інвестицій – прибутки бізнесу – стрімко тане: за січень–вересень компанії заробили на 7,7% менше, ніж роком раніше, а в реальному вимірі спад сягає майже 15%.
Державні інвестиції також падають через рекордний бюджетний дефіцит: частка бюджетних коштів в інвестиціях зменшилася з 14,7% до 12,9%.
Ставки за кредитами залишаються «заборонно високими»: у більшості галузей рентабельність нижча, ніж відсотки за позиками та дохідність держоблігацій.
За таких умов компаніям вигідніше тримати гроші на депозитах або купувати держоблігації, ніж вкладати в розвиток виробництва.
Керівники Сбербанку та Россельхозбанку визнають: цього року бізнес фактично перестав подавати заявки на нові інвестпроєкти, банки фінансують лише ті, що вже стартували.

Контекст

Економічне уповільнення, висока вартість грошей і відсутність очікуваного завершення війни створили для російського бізнесу нову перепону – повну невизначеність. У щомісячних опитуваннях Центробанку підприємства називають її одним з головних бар’єрів для капіталовкладень. У листопаді вона поступилася лише нестачі власних коштів. На тлі дорогого кредитування компанії витрачають на обслуговування боргу вже 39% EBITDA, оцінює ЦМАКП.

Після початку повномасштабної війни російська економіка певний час трималась за рахунок держвидатків, військових замовлень і перерозподілу ресурсів. Але перехід до режиму високих ставок, падіння прибутковості підприємств і бюджетні обмеження підірвали інвестиційний цикл.

Уряд прогнозував спад інвестицій у 2026 році, однак негативна динаміка почалася раніше, що вказує на загострення структурних дисбалансів та скорочення внутрішніх джерел зростання.