Акції, золото та облігації: якою була дохідність різних активів з 1990 року

Категорії

Світ Економіка Війна Технології Наука Авто Спорт Здоров'я Шоу-Бізнес Пізнавально Політика

Вінницькі Волинські Дніпровські Донецькі Житомирські Закарпатські Запорізькі Івано-Франківські Київські Кропивницькі Кримські Луганські Львівські Миколаївські Одеські Полтавські Рівненські Сумські Тернопільські Харківські Херсонські Хмельницькі Черкаські Чернігівські Чернівецькі

Погода

Київ

вологість:

тиск:

вітер:

Погода на 10 днів від sinoptik.ua

Акції, золото та облігації: якою була дохідність різних активів з 1990 року

15 січня 2026 р. 13:16

15 січня 2026 р. 13:16

Результати інвестицій значною мірою залежать не лише від обраного активу, а й від часу входу на ринок. Дані за останні десятиліття показують: одні й ті самі інструменти можуть демонструвати як високу прибутковість, так і суттєве відставання — залежно від економічного циклу.

Видання Visual Capitalist проаналізувало, як змінювалася дохідність класів активів у різні епохи.

Якщо ризик в інвестиціях — не ваша стратегія, завжди можна отримувати відсотки з депозиту. Finance.ua спеціально домовився з банками, щоб ви могли отримати «Бонус до депозиту». 💰

Аналітика базується на даних Goldman Sachs і порівнює річну дохідність та волатильність ключових класів активів у трьох періодах: довгостроковому (1990−2025 роки), середньостроковому (2010−2025 роки) та постпандемічному (2020−2025 роки). Дані актуальні станом на вересень 2025 року.

Спершу — про волатильність, і чому це важливо

Волатильність показує, наскільки коливається дохідність активу з року в рік. Наприклад, волатильність 10% означає, що результат може відхилятися приблизно на 10 відсоткових пунктів від середнього значення.

Вища волатильність часто йде поруч із вищою потенційною дохідністю, але водночас підвищує ризик короткострокових втрат.

Акції, золото та облігації: якою була дохідність різних активів з 1990 року

Довгострокова картина: 1990−2025 роки

За останні 35 років ризикові активи суттєво випередили більш консервативні інструменти.

Клас активів	Дохідність за 1990-2025 (річна)	Волатильність
Глобальні акції	8,1%	14,7%
Глобальні суверенні облігації	4,3%	5,8%
Корпоративні облігації	5,6%	5,3%
Золото	6,7%	15,4%
Приватні ринки	10,5%	21,3%
Нерухомість	5,7%	15,1%

Найвищу дохідність продемонстрували приватні ринки, однак із суттєвими коливаннями.

Глобальні акції забезпечили стабільно високий результат — у середньому трохи більше 8% річних. Золото відігравало роль інструменту диверсифікації — із середньою дохідністю та високою волатильністю.

НКЦПФР включила до списку сумнівних інвестиційних проєктів ще два кейси

Після фінансової кризи: 2010−2025 роки

Період після світової фінансової кризи проходив в умовах низьких ставок і активного зростання фондових ринків.

Клас активів	Дохідність за 1990-2025 (річна)	Волатильність
Глобальні акції	10,5%	14,4%
Глобальні суверенні облігації	0,9%	5,2%
Корпоративні облігації	3,1%	5,1%
Золото	8,6%	15,2%
Приватні ринки	9,4%	22,3%
Нерухомість	6,6%	14%

Акції суттєво наростили дохідність, тоді як суверенні облігації фактично втратили інвестиційну привабливість.

Золото залишалося відносно стійким активом, особливо на тлі нестабільності після 2009 року.

Після пандемії: 2020−2025 роки

Останні п’ять років стали періодом різкого розходження результатів між класами активів.

Клас активів	Дохідність за 1990-2025 (річна)	Волатильність
Глобальні акції	12,5%	16,8%
Глобальні суверенні облігації	-1,1%	5,8%
Корпоративні облігації	1,3%	6,3%
Золото	18,4%	15,4%
Приватні ринки	7,7%	26,9%
Нерухомість	1,9%	17,2%

Найкращий результат показало золото — на тлі інфляції, геополітичних ризиків та підвищення ставок. Акції також залишалися прибутковими після обвалу 2020 року, хоча й із підвищеною волатильністю.

Зростання інфляції та високий рівень суверенного боргу чинили тиск і знижували ціни на суверенні облігації.

Часи легкої прибутковості для інвесторів минають — Bloomberg

Ринок нерухомості продемонстрував слабку динаміку: високі іпотечні ставки стримували попит на житло на багатьох основних ринках.

Висновок

Дані за різні періоди підтверджують: універсального активу не існує . Ефективна інвестиційна стратегія залежить від горизонту, макроекономічних умов і балансу між дохідністю та ризиком.

Саме тому диверсифікація між класами активів залишається ключовим інструментом для інвесторів у довгостроковій перспективі.

Раніше ми повідомляли, що диверсифікація — це простий принцип: «не класти всі гроші в один кошик». Детальніше про те, як розподілити гроші і зменшити фінансові ризики — розповідали тут.

Світлана Вишковська