Економіка Росії виснажена війною, але ще може мобілізувати додаткові ресурси

11 червня 2026 р. 13:41

11 червня 2026 р. 13:41

Про це йдеться у дослідженні Кільського інституту світової економіки (IfW) та Стокгольмського інституту економік перехідного періоду (SITE), передає Укрінформ з посиланням на DW .

Обидва інститути зауважують, що ліквідні активи російського Фонду національного добробуту, які перед початком війни становили 6,5% ВВП країни, скоротилися до поточних 1,8%. Водночас дефіцит російського федерального бюджету за перші три місяці 2026 року перевищив цільовий рівень, запланований урядом на весь рік. Доходи від нафти і газу в першому кварталі поточного року скоротилися на 45% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

«У перші роки війни (РФ проти України – ред.) російська економіка виявилася стійкішою, ніж багато хто очікував. Проте зараз резерви вичерпано. Ця економічна база значно ослабла», – заявив президент IfW Моріц Шуларік.

За його словами, бюджетні резерви Росії значною мірою вичерпані, а зростання економіки припинилося. «Водночас підвищення цін на нафту внаслідок війни в Перській затоці, ймовірно, матиме лише тимчасовий позитивний вплив на бюджет», – підкреслив Шуларік.

Проте фінансові труднощі, судячи з дослідження, не єдина проблема Росії, вважають аналітики. Щоб покрити військові витрати, Кремль все більше спирається на позабюджетне фінансування, швидке збільшення обсягів кредитів та непряму підтримку через банківську систему для збереження воєнних видатків. Тим часом від початку війни проти України заборгованість російських підприємств різко зросла, оскільки банки перенаправляли ресурси в галузі економіки, пов'язані з війною.

«Основне обмеження, з яким сьогодні стикається Росія , – це доступ не до грошей, а до робочої сили, технологій та виробничих потужностей. Москва ще може мобілізувати додаткові фінансові ресурси. Однак в умовах величезного дефіциту робочої сили та дії санкцій політика підвищених витрат несе в собі ризик прискорити інфляцію, а не збільшити військовий потенціал країни», – зазначає співавтор дослідження Меттью Кляйн.

Автори дослідження також дійшли висновку, що Росія стає все більш залежною від Китаю. На КНР припадає близько 35% російської зовнішньої торгівлі. Китай постачає до Росії більшу частину критично важливих цивільних і військових товарів, а також запчастин, що використовуються у військовій промисловості. Таким чином, у Китаї виробляється приблизно три чверті приросту з 2022 року російських закупівель компонентів, які є критично важливими для військового виробництва, але підпадають під західні санкції.

Залежність Росії від Китаю зростає в таких сферах, як торгівля, технології та фінанси. Зі свого боку Пекін може вільно диктувати умови для цих відносин, вважає співавторка дослідження Алісія Гарсія-Ерреро.

Зростаюча економічна вразливість Москви відкриває Заходу вікно для ухвалення ефективних політичних заходів, спрямованих, зокрема, проти її «тіньового флоту». У дослідженні пропонується посилити контроль за експортом до Росії, насамперед щодо китайських постачальників, а також зробити кроки для скорочення експортних доходів Росії.

Як повідомляв Укрінформ, російська банківська система у травні зафіксувала рекордний за останні 30 років відплив готівкових коштів .

Фото: Alex Volodsky on Pixabay

Економіка