Kernel не планує виплачувати дивіденди попри $322 млн прибутку

11 листопада 2026 р. 10:13

11 листопада 2026 р. 10:13

Агрохолдинг Kernel, один із найбільших виробників та експортерів соняшникової олії в Україні, не планує виплачувати дивіденди за 2026 фінансовий рік, який завершився 30 червня. Рада директорів пропонує перенести $89,55 млн чистого прибутку материнської компанії на наступні періоди. Водночас консолідований прибуток усієї групи за рік зріс на 35% — до $322 млн.

Про це свідчить офіційне біржове повідомлення Kernel Holding S.A. №33/2026 , оприлюднене 10 листопада 2026 року.

Питання розподілу прибутку включено до проєкту рішень загальних зборів акціонерів, призначених на 10 грудня.

Пропозиції про виплату дивідендів у порядку денному немає.

Kernel залишить $89,55 млн прибутку на наступні роки

Рада директорів рекомендує акціонерам схвалити перенесення чистого прибутку материнської компанії Kernel Holding S.A. за 2026 фінансовий рік у розмірі $89 554 983,78 на наступні періоди.

Йдеться про прибуток за неконсолідованою фінансовою звітністю материнської компанії, зареєстрованої в Люксембурзі.

Це означає, що кошти не пропонується розподіляти між акціонерами у вигляді дивідендів.

Водночас остаточне рішення мають ухвалити загальні збори акціонерів.

Станом на 11 листопада рішення про затвердження відповідного розподілу прибутку ще не прийнято.

Прибуток агрохолдингу за рік зріс на 35%

Відмова від дивідендів відбувається на тлі поліпшення фінансових результатів Kernel.

За підсумками 2026 фінансового року компанія збільшила консолідований чистий прибуток на 35% — до $322 млн.

Виторг агрохолдингу зріс на 7% — до $4,404 млрд.

Показник EBITDA збільшився на 20% — до $558 млн.

Важливо, що $322 млн консолідованого прибутку та $89,55 млн прибутку материнської компанії — різні показники.

Перший відображає результат групи загалом, другий — окремої юридичної особи Kernel Holding S.A.

Тому їх не слід ототожнювати або розглядати як альтернативні оцінки одного фінансового результату.

Kernel не виплачує дивіденди з початку повномасштабної війни

Агрохолдинг уже кілька років спрямовує фінансові ресурси на підтримку діяльності та розвиток бізнесу замість виплати дивідендів.

Згідно з річним звітом Kernel за 2025 фінансовий рік , рада директорів тоді також рекомендувала не виплачувати дивіденди.

Компанія пояснювала таку політику воєнною невизначеністю та необхідністю збереження ліквідності для операційних і стратегічних потреб.

За інформацією Forbes Ukraine, востаннє Kernel здійснював виплату дивідендів за 2021 фінансовий рік.

Після початку повномасштабного російського вторгнення виплати не відновлювалися.

Водночас у новому повідомленні компанія не навела окремого пояснення причин пропозиції щодо розподілу прибутку саме за 2026 фінансовий рік.

У 2026 році Kernel суттєво розширив земельний банк

Однією з найбільших корпоративних подій року стало придбання групи Enselco.

У квітні 2026 року Kernel завершив угоду з придбання цього аграрного бізнесу у свого основного акціонера Андрія Веревського.

Вартість угоди становила $348 млн.

У результаті земельний банк групи збільшився приблизно на 53% — до понад 550 тис. гектарів.

Розширення сільськогосподарського виробництва посилює позиції Kernel як одного з великих вертикально інтегрованих агрохолдингів України.

Водночас значні придбання активів передбачають потребу у фінансуванні операційної діяльності, посівних кампаній та модернізації виробничої інфраструктури.

При цьому компанія не заявляла, що саме придбання Enselco стало безпосередньою причиною відмови від дивідендів.

Рада директорів може скоротитися до семи осіб

Окрім розподілу прибутку, акціонери Kernel розглянуть зміни в корпоративному управлінні.

Рада директорів запропонувала скоротити свій склад із восьми до семи членів.

Це пов’язано з рішенням Дарії-Анни Данильчук Масрі не продовжувати повноваження на наступний період.

Мандати інших семи директорів пропонується поновити ще на один рік.

Окремо акціонери розглядатимуть продовження повноважень аудиторської компанії PricewaterhouseCoopers Assurance з Люксембургу.

Відповідні рішення також мають бути ухвалені на зборах 10 грудня.

Андрій Веревський контролює понад 95% акцій Kernel

Основним акціонером Kernel залишається засновник і голова ради директорів Андрій Веревський.

Він контролює компанію через кіпрську Namsen Limited.

У травні 2023 року Namsen придбала у міноритарних акціонерів близько 36% акцій Kernel за $136,1 млн та збільшила частку до 74,05%.

У січні 2025 року її частка зросла до 95,06%.

Решта приблизно 4,94% акцій залишається у міноритарних інвесторів.

Паралельно триває процес можливого виключення цінних паперів Kernel із торгів на Варшавській фондовій біржі.

Компанія ініціювала делістинг ще у 2023 році, однак процедура пов’язана із судовими спорами з міноритарними акціонерами.

Отже, рішення щодо дивідендів має значення як для основного власника, так і для інших акціонерів, які залишаються інвесторами компанії.

Що означає відмова від дивідендів для інвесторів

Якщо акціонери підтримають пропозицію ради директорів, прибуток материнської компанії за 2026 фінансовий рік залишиться нерозподіленим.

Це означатиме відсутність дивідендного доходу за відповідний період для власників акцій.

Нерозподілений прибуток може використовуватися для фінансування діяльності, інвестицій, погашення зобов’язань або інших корпоративних цілей.

Проте перенесення прибутку на майбутні періоди не означає автоматичного резервування всієї суми на конкретний інвестиційний проєкт.

Подальше використання фінансових ресурсів залежатиме від управлінських рішень і потреб бізнесу.

Для Kernel нинішня пропозиція означає продовження політики невиплати дивідендів, якої група дотримується після початку повномасштабної війни.

Довідка. Kernel — один із найбільших українських агропромислових холдингів, який спеціалізується на вирощуванні зернових та олійних культур, переробці соняшнику, виробництві рослинної олії та експорті аграрної продукції. Материнська компанія Kernel Holding S.A. зареєстрована в Люксембурзі, її акції торгуються на Варшавській фондовій біржі. Фінансовий рік групи завершується 30 червня.

Економіка